建材行业的特点是什么?建材工业是中国重要的材料工业。水泥和玻璃
发布时间: 2021-05-28 13:02 来源:zhanhuo8090整理 作者:zhanhuo8090 点击次数:

继续前面有关最佳部分的系列文章,今天我们将讨论建筑材料部分。

说实话,建材是一个强劲的周期板块,并且期望那些水泥玻璃砖在21年的长距离竞速中成为A股最好的板块之一。你能想到吗?无论如何,旧的《司吉》从来没有想到过。

自1999年519市场以来,深湾建筑材料指数的累计涨幅已达60 0. 3%,在所有行业中排名第四。

建材行业的特点是什么?

建材工业是中国重要的材料工业。水泥,玻璃,玻璃纤维和陶瓷是建材行业的主要产品,销售收入和利润总额的贡献率保持在70%以上。水泥产品的均质性很强,不适合长距离运输,这导致其消费半径受到地区的限制。玻璃产品的同质化程度也高,行业集中度低,竞争激烈。燃料成本是确定玻璃价格的关键因素。

建材行业的各个子行业与固定资产投资的增长密切相关,因此呈现出一定程度的趋同性。从建材行业的相关产业来看,建材行业与国民经济中的许多行业密切相关,例如基础设施投资,房地产投资等。这决定了建材行业的发展周期是与国民经济的发展周期密切相关。因此,建材工业具有周强期刊的特色。

过去21年建材行业VS基础指数走势比较图(数据来源:Wind)

如上图所示,在过去的21年中,建材行业的表现远胜于同期的基础广泛的指数。根据数据,在1999年5月19日至2020年5月19日的21年中,建筑材料行业的累计增长为60 0. 3%,而上证综指在2007年期间仅增长了17 3. 48%。同一时期。该指数上升了33 6. 06%,上海和深圳300指数上升了20 0. 52%。同期,建筑材料行业的增长是上海和深圳300的三倍,超额收入非常明显。

哪些牛市正在运行?

在过去的21年中,建材行业有6支10倍的牛市和2支40倍的牛市。

该行业中最强的股票是东方雨虹和海螺水泥,累计涨幅高达41倍!此外,华新水泥增长了38倍以上; BNBM,祁连山,上风水泥等库存增加了十倍以上;土宝,长青,天山,宁夏建材,冀东水泥等库存增加了5倍以上。

过去21年中建筑材料行业排名前20位的牛市

建材行业可以上火车吗?

建筑材料通常被视为强周期行业,因此您在投资该行业时应更加谨慎。投资周期性行业的最大困难是,普通投资者很难确认该行业繁荣的转折点。当然,如果您对此领域真的很乐观建筑材料行业,个人会认为可以对其进行适当配置。

数据显示,中国领先的水泥公司在全球处于领先地位,中国的水泥总产量也位居世界第一。 2019年,全国水泥产量为2 3. 3亿吨,同比增长6. 1%,占世界水泥总产量的57%。国内排名前50位的水泥公司的熟料产能占全国总产能的76%,并且该比例有扩大的趋势。随着行业供给侧改革的推进,落后产能逐步淘汰,集权化程度进一步增强,行业领先优势明显。同时,政策导致了产业转移,缓解了区域发展不平衡的问题。

事实上,近年来水泥行业周期的减弱已逐渐成为市场共识。反周期政策是在当前高层稳定经济的核心思想。因此,房地产和基础设施的周期性波动已大大减弱,未来水泥需求也将显示出强劲的稳定性。

目前,消费类建筑材料公司已经陆续恢复了工作。由于房地产的开始,B侧建材受到需要提前库存的影响。出货情况总体良好,日出货量普遍超过去年同期。 C端建筑材料受终端需求尚未开始的事实影响。货运率尚未达到去年同期水平。在5月,这两次会议将重新讨论旧社区的改造,这有望刺激对各种类型建筑材料的需求,例如涂料建筑材料行业,防水材料和管道。 2020年竣工的恢复趋势是相对确定的,这将带来建材公司业绩的增长,房地产政策的微幅改善有望推动估值的恢复。同时,旧的改革将刺激内需,并将成为明确的增长方向。

从行业估值的角度来看,建材行业的最新市账率是1. 99倍,低于该行业的历史平均估值2. 96倍,是处于历史估值的第12个百分位。 %,这是非常被低估的。

截至2020年5月27日收盘,今年建材板块已增长7. 88%,在深湾28个第一产业板块中排名前五,并且表现良好。去年,增长率为3 0. 12%,是神湾市28个第一产业的前三名,略高于排名第四的食品和饮料行业2 8.的78%增长率。

Old Siji认为,得益于基础设施和房地产投资的增长,现在是配置建筑材料行业的好时机。

建材领域的资金包括:004856 GF CSI所有指数建筑材料指数A,004857 GF CSI所有指数建筑材料指数C和161606金融服务业景气组合。

在下一期中,我们将继续分析排名第五的A股大牛股,敬请期待。

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